イー・ウーマン（ewoman）

自己判断の学習が大事（みもざ・神奈川県・56）

積立NISAを始める前に資産運用の勉強会に参加し、投資信託先の選び方のコツ（数年のグラフの見方）を教わり、幾つかチョイスし始めました。それまでは円定期預金だけでしたが、金利の低さに貯金の楽しみも減っていたので、少しでも増えればとの思いでした。その時に言われたのが、始めるなら長期が良いこと、元本が7割に減っても良い覚悟で、とのアドバイスから、余裕資金のみで運用しています。プロにお任せで放っておけるのが楽です。自己責任なので講師以外の本も読み、判断しました。

長期保有で（くみboo・愛知県・60）

最初は株主優待品がもらえたらラッキーだなという感じで投資を始めました。利益が出たことも、泣く泣く損切りしたこともありましたが、今はそれなりに含み益が出ており、上手くいっていると思います。株の値動きに一喜一憂するのは非常にストレスがかかるので、普段はほったらかしにしています。長期保有していれば、あまり損はしないと思います。

投資の本質、意味を知りたい（alberthawking・千葉県・73）

勧められるまま、金融商品を買った時期もありました。損も得も経験しました。今になってようやく原点に戻って、「投資とは」と、問うようになりました。答えはまだ出ていません。哲学問答よろしく考える中、ある新聞記事をみつけ、これは同感、「健全で社会のためになる投資」。個人の利益も大事だが、これこそ求めていた答えのひとつと、以前から抱いていた後ろめたい気持ちが解消するようでした。いまだ最終の答えを求めて、考え続けています。

個別株投資（DiamondBar・東京都・55）

今あまりできていないのですが、日本株投資もしたいです。株主優待で新商品を手にしたり、配当を受け取ったりと、年に何回か投資を実感できる機会があります。株主総会で経営者の話を聞くことも、ビジネスパーソンとして勉強になります。かつて出資した企業が倒産して株券が紙くずになったこともありますが、中長期で応援したい会社の株を買って見守っていくのは、ファンドへの投資と違うメリットがあると感じています。

ロボアドバイザーを利用中（puni・兵庫県・56）

会社の確定拠出年金と自分で選んだ資産運用ロボアドバイザーの2つを利用しています。会社の方は自分で運用先を選ぶのですが、実はあまり運用成績が良くありません。それに比べてロボアドバイザーの方はとても良いので、凄さを実感しているところです。でも手数料もそれなりに高いので、これは自分が投資の勉強していない分の手数料なのでしょうね。

複数ある口座の管理（Penguin・海外・その他・45）

現在、アメリカの職場のリタイアメントプランを、2つの金融機関のもと3プラン積み立てています。他にも、以前の職場経由のプランを離職後に他の金融機関に移した(rollover)もの、個人年金など複数の口座があり、運用実績以前の問題ですが、一本化できない事情もあり、口座の管理がなかなか大変です。ですので、定期的に残高と運用データを見がてらポータルにログインし、年次の拠出し忘れチェックや、投信間の資産の移動の必要性などを確認しています。

金融経済教育に強い人たちの本（JIMA・神奈川県・48）

証券会社のセミナー類も過去に行きましたが、本が好きです。ポジショントークも含めて、自分に合うスタンスを自分のペースで比較検討できるので。山崎元、大江英樹、大江加代などの金融経済教育に強い人たちの本が参考になりました。余剰資金で運用しているため、暴落した時に手元資金がなくて困っています。これを見越して資金を残しているのでしょうか。

これから（n.dan　・広島県・50）

これからNISAを考えていましたが、年齢的に債券をすすめられました。積立よりも、銀行貯金を一括で。いろんな意見を聞いてみたいです。

信用できる専門家と出会いたい（パフィンドーナッツ・埼玉県・55）

先の投稿で自分の失敗をお話いたしましたが、自分での勉強も限度があります。信頼できる専門家とめぐり合えることが理想です。しかし、どのようにしたら信頼できる方に巡り会えるのかが知りたいです。とある方に言われたのは、資産がある程度ある人しか一流の専門家は相手にしないとのこと。その話を聞いて、庶民はどうしたらいいのか伺いたいです。

AI投資（unagi・東京都）

アプリで自動運用のAI投資を始めた知人がいて、エネルギー政策や経済の話をよくするようになったので、議長のおっしゃる人間力を高めることにつながるというのがわかる気がします。一方で自分はというと、勉強したいと思いながらそのままです。試しにAI投資をしてみたい気持ちはありますが、手数料が高いということもあり、また多くのアプリがあるので迷います。

研鑽と肌感覚（真打ち・栃木県・55）

給与と家賃収入、株式投資の三本柱で今後も考えている。独身のせいか物事を自分で決められる日常が、アクセルばかりにならぬよう気を付けて来た。肌感覚で動く時も多々あり、気分が今一つの時は、周囲の動向が好調であっも敢えてやり過ごすことも。この姿勢は、損失が回避できただけでなく、結果的にはプラスに働いて来た事から今後も尊重したい。本当は相続の課題で頭が痛いのだが、独り抱えしなくても良いと気分が楽になった。一週間、有難うございました。

この1週間、本当に貴重な投票・投稿をたくさんお寄せいただきまして誠にありがとうございます。今年１月からＮＩＳＡ（少額投資非課税制度）の枠が拡大したことで、それを契機に投資や運用に興味を持ったという方も少なくないようですね。もちろん、その背景には長らくのデフレ下であまり接することがなかった物価上昇・インフレという状況があり、大事な資産をタンスや預貯金などに寝かせておくだけでは、その実質価値が目減りしてしまうという危機感もあると思われます。
 
「いざ、資産運用を始めるか」となったとき、まず自分で勉強の努力をすることが重要であることは言うまでもありません。とはいえ、知識や経験を積み上げて判断力を養うのは相応の時間がかかるということも事実。そんなときは、みもざさんのようにＮＩＳＡの勉強会に参加するとか、JIMAさんのように証券会社のセミナーに参加、あるいは金融経済に強いと思われる専門家の本を参考にしてみるというのも一法でしょう。もちろん、専門家とされている人の意見は常に「複数人分を参考にする」ことが最も重要です。お分かりの通り、究極・唯一無二の専門家、アドバイザーなど存在するはずがありません。
 
それでも「なかなか自身では判断できない」という場合は、一つに投資・運用のプロが運用する投資信託の世界を覗いて（分析して）みるのもおススメです。もちろん、何らかの指数に連動するように運用されるインデックスファンドの類ではなく、プロが投資先や売買のタイミングを決めて運用して行くアクティブファンドの世界を覗いてみるのがいいでしょう。必ずしも、そうした類のファンドを買うというのではなく、そうしたファンドが「どのような投資先を選んで運用しているのか」を覗いてみるのです。
 
運用成績が良いアクティブファンドの「投資先上位１０銘柄」などといった情報は、各ファンドの月次レポートなどをネットで検索すれば得られます。かくいう議長自身も、最近新規設定されたものや過去の実績がやけに好調なものについては、とりあえず調べて自身の運用の参考にしていますし、日経ＣＮＢＣの番組のなかでも取り上げることが少なくありません。
 
alberthawkingさんが挙げておられる「健全で社会のためになる投資」という言葉も共感しやすいところですね。株式投資の話で言えば、大半の上場企業は日々懸命に収益拡大の努力を続けています。むろん、些か強引なやり方や社会批判を浴びるような経営スタイルであったなら、そのような企業の収益はいずれ縮小傾向を辿るわけで、真面目にきっちり日々の経営を継続している企業に対しては、DiamondBarさんがおっしゃるように「中長期で応援したい会社の株を買って見守っていく」という姿勢で向き合いたいものです。
 
議長は、資産運用の世界に足を踏み入れて早や４０年近くとなりますが、その経験から間違いなく言えることは月並みながら「市場価格は最終的に必ずその実質価値＝妥当水準に収れんする」ということです。たとえば、日経平均株価を構成する２２５社の「１株当たりの純利益予想の平均」は足元で２５００円前後です。これを前提に考えると、そのフェアバリュー（妥当水準）は４万円前後ということになると考えられ、それよりもやけに高くなれば危ういし、やけに安くなれば評価不足と個人的には考えます。
 
皆さま、この1週間お世話になりました。また、新たなテーマでご一緒できることを今から楽しみにしております。ありがとうございました。


★田嶋議長の過去の円卓会議より
・マイナス金利解除。あなたの生活に影響ありますか？
・新NISA、始めましたか？
・資産運用、していますか？

• 2024.10.25
• 田嶋智太郎 経済アナリスト、日経CNBCコメンテーター